黄光裕何以说陈晓回购股票是个人行为？

　　此次配售是以公开竞价方式进行的，这无疑影响了 国美 高管回购股票的数量。集团高管从财务投资者手中回购自己公司的股票，显示了对公司发展的巨大信心

　　2007年2月22日，当人们还沉浸在春节的喜庆中时， 国美 电器大股东摩根士丹利以每股8.85港元卖出 国美 电器5770万股H股，比 国美 前天收盘价9.58港元低7.6％。

　　2月26日， 国美 电器控股有限公司董事会在香港联交所发布公告称， 国美 高管已对摩根士丹利私募部门售出的5760万股 国美 股票进行了回购。其中， 国美 集团总裁陈晓以每股8.85港元的价格购回1500万股；同时， 国美 集团执行董事杜鹃也买入了120万股 国美 股票。

　　陈晓：回购因为有信心

　　杜鹃是 国美 电器掌门人黄光裕的夫人，她在这个时候买入 国美 股票的行为很好理解。此次交易后，黄光裕夫妇持有 国美 电器股票比例由51.18%上升至51.21%。但是，作为前 永乐 电器董事长，现在的 国美 电器总裁，陈晓敏感的身份不得不让人联想到他与大摩的关系。毕竟，是大摩帮助 永乐 电器实现了香港上市的梦想，同样是与大摩的对赌协议，逼迫 永乐 不得不投入 国美 的怀抱，成为他人囊中之物。

　　如今，就在陈晓被宣布成为 国美 总裁的第二个月，大摩就开始高调抛售 国美 股票。业内人士称，此次大摩抛售的 国美 股份，其实可以看做是其持有的最后一部分 永乐 股份。在此次抛售后，大摩仍持有 国美 电器6.24%的股权。

　　针对外界对大摩出售股份的种种猜测，陈晓认为这是正常的获利套现，并对自己出手大笔买入 国美 股票进行了解释：“从投资者手中购回股票，应该说是投资者和被投资者都希望看到的理想结果。摩根士丹利零售业务部出于对投资回报的考虑，此次以高于其投资时近5倍、比去年初股价高57%的价格，出售了部分 国美 股票。相信他们已经得到理想的投资回报。”

　　对于陈晓回购股份的价格和数量，也有消息称，陈晓本来计划以8.5港元/股的价格，收购大摩所抛售的全部5760万股股份，但大摩想卖出更好的价格，于是没有接受陈晓的个人报价，而是选择在市场上公开配售这部分股权，结果在8.85港元/股的价位得到4倍认购。因此，陈晓全部购进大摩抛售股份的计划没能如愿，最后只买到其中约1/4，也就是1500万股股票。对此，陈晓显得有些遗憾，“此次配售是以公开竞价方式进行的，这无疑影响了 国美 高管回购股票的数量。集团高管从财务投资者手中回购自己公司的股票，显示了对公司发展的巨大信心。”陈晓同时表示，如果有机会，他会继续增持 国美 电器股份。“能有机会大量增持自己公司的股票是件好事”。

　　陈晓坚信，“2007年将是 国美 集团从优秀到卓越的开始之年”。面对国内不断扩容的传统家电市场和高速增长的消费电子市场， 国美 集团已确定了新的发展战略。合并后的新 国美 电器集团将在商品采购、品类管理、物流、门店管理以及客户服务等方面进行创新，并进一步加强与供应商的关系，以建立共赢和互信。这些举措，将对 国美 的进一步健康发展起到重要的作用。

　　此次增持 国美 股份之后，陈晓在 国美 的持股比例由12.45%增至12.94%，持股比例增长幅度虽不是很大，但无疑也会增加陈晓在 国美 的话语权。

　　对于陈晓来讲，一场新的“赌局”或许才刚刚开始。

　　黄光裕：有机会我也会增持

　　有机会增持 国美 股票的不止陈晓一人，还有 国美 的“老大”黄光裕。

　　近期， 国美 的事情不断，同 永乐 的合并、同 苏宁 的对决、坊间相传的“骗贷门”事件、参与EVD联盟······难得的是，事情再多，黄光裕也从没拒接过记者的电话。即使是在开会，他也会简单说明情况，希望记者稍后再打，真诚还是搪塞记者一听便知。会后打过去，他绝对不会拒绝接受采访，这不是每位企业家都可以做到的。

　　大摩抛售 国美 股票后，引来了市场种种猜测：这是否意味着大摩对 国美 和 永乐 合并后的前景存在疑虑？ 国美 电器的连锁经营模式是不是遇到了增长瓶颈？陈晓的增持是不是 国美 的“危机公关”？出面回购的为什么是陈晓而非黄光裕本人······面对这些问题，黄光裕显得无可奈何，“市场又在演绎了！”

　　“大摩出售股份是个很正常的投资行为，其中的理由很简单。首先，投资人投资了那么长时间，一旦达到盈利预期，很可能抽身而走；其次，大摩那边的投资人有变动，一些老的投资人跑到另外一家公司去了，新来的投资人会按照自己的投资方式去选择。”据了解，2005年，大摩只用了5000万美元就收购了 永乐 家电20%股权，每股成本约0.92港元。

　　至于回购自己的股票是否是危机公关，黄光裕认为这更是不可能的。他表示，“大摩当天既然能卖得出去，就能证明市场有那么大的承接力，就能说明市场的需求