私募基金即将迎来春天 万亿私募集体骚动

　　

“我是真正的私募，为什么不让我进去？”3月24日下午2点，位于深圳深南大道的东方银座酒店三楼的纽约厅门外，人头攒动中，类似这样的声音不绝于耳。

　　厅内，只能容纳不到一百五十人的会场已经挤进了两百余人。但依然有不少人被婉拒在门外――尽管他们中的很多都是“真正的私募”，也有很多人是从上海、北京、杭州等地专程飞来。

此前一周，国内A股已经在历史性的3000点上方站稳了脚跟。在这样的背景下，由《21世纪经济报道》与深圳市金融顾问协会、深圳创新投集团联合主办的中国首届私募基金高峰会的热度超出了大多数人的想象――中国私募基金界的第一次的公开聚首，竟然是以这样“爆棚”的方式完成。

　　“中国私募基金即将迎来春天。”出席会议的深圳金融办公室副主任肖志家在回答记者的提问时深有感触。中国证监会、深圳市政府等官员的出席，某种程度上佐证了这种说法。

　　恰如沉默很久之后的第一声呐喊，这次聚会的意义已经远远超出了聚会本身，而变成了一种仪式――以往神秘低调的私募基金管理者们，从这一刻开始，不再讳言身份，不再遮遮掩掩，开始走向灯光下的前台。

　　“几年后回首，2007年的这次聚会，可能会被定义为中国私募元年的开局。”一位参会人士十分感慨。而这个开局所引发的震动，必将被会场内外更多人的梦想迅速放大。

　　肖华的做法

　　肖华就有他的梦想，他也在会场内。

　　在投资这个圈子里，听说过肖华的人不算少――作为博时基金管理公司曾经的明星基金经理，他算得上名声在外。

　　不过真正能认出他的人也许不多，也正因如此，3月24日，他才得以能够低调地坐在会场。不过，他也许很快就会再次被更多的人关注。

　　几天之后的3月28日，深圳国际信托投资公司作为受托人与深圳市尚诚资产管理有限公司合作推出的深国投?尚诚证券投资集合资金信托计划即将成立。

　　深圳尚诚这个陌生的名字背后，正是肖华那个为很多人熟悉的名字。

　　2006年末，肖华悄然离开博时基金，转投私募，曾被业界视为私募基金向公募“挖墙脚”的“第一单”。

　　当然，这其实并不是事实上的“第一单”。早在2006年初，就有海富通收益增长证券投资基金的基金经理张炜离职投身私募，原巨田基金投资总监管卫泽也加入了这一行业。

　　不过进入2007年，一切似乎都在加快。2007年2月1日，易方达基金公司宣布，其平稳增长基金经理梁文涛辞职，最新的消息指称，梁文涛同样转向了私募阵营，投身上海涌金投资咨询有限公司。后者与深国投合作发行了两期“亿龙中国”证券投资集合资金信托计划。

　　转投私募的名单还可以继续拉长，如建信基金公司研究总监蒋彤、长盛基金的基金经理闵玉与原中金公司的李刚组成铁三角，加盟某知名私募基金，嘉实基金的基金经理刘欣也选择了离开。

　　“近期业内知名的基金经理盛传要离开的突然多起来，私募是主要的投向。”某基金人士告诉记者。

　　公募基金经理向私募的迁徙潮的出现，进一步凸现了公募基金存在的内在激励不足的问题，据悉，国内基金公司中，薪酬最高的一家公司其年终奖为36个月的工资，不过，即使如此，基金经理按照平均每年30万的工资收入计算，2006年的年终奖也只有100万。

　　“现在国内的私募基金基本上参照国外的对冲基金（Hedge Fund）模式,即‘2－20’。”肖华透露，也就是说，私募证券基金管理人的收入大概是2％的管理费，加上收益的20％分成。假设一位私募基金管理人管理2亿的资金，2006年可以获得100％的收益，其可以获得的收入大约为4400万，扣除各项办公费用后，至少净收入在2000万－3000万之间。与之相比，公募基金经理的100万奖金还不到零头。

　　当然，也不仅仅是“钱”的问题。“当前公募基金的规模太大，动辄上百亿，使得公募基金净值迅速增长的难度加大；而私募基金一般只有数亿规模，很容易出业绩，建立个人品牌。”一位业内人士指出。

　　王先生的想法

　　肖华正在做的，王先生正在想。

　　会场内的王先生是来自上海的一家私募基金的管理人。他告诉记者，目前管理的资产规模在两个亿左右，“现在正在面临一个抉择，这次来参会，也是想得到一些启发。”

　　“目前的运作模式是专户理财，就是别人把帐户委托给我，我来操作，不承诺收益，有盈利之后我提取其中的20%”，他进一步详细地跟记者解释，如果自己是小富即安的心态，那么就这样下去已经不错了。而如果还想进一步做大，那么当前的这种模式就遇到了瓶颈。

　　首先是圈子太小，其次专户理财这种形式很多地方没有明确的法律法规界限，风险比较高。“同时也很难在公众面前打响自己的品牌。”

　　于是王先生想到了信托模式，正如肖华和此时此刻更多的圈内人一样。

　　“可以说信托为私募证券基金找到了一条通向阳光的路径，”一位与会人士表示，尽管这条路径目前看起来并