中辰期货：资金推动型上涨 连豆短期面临压力

　　

由于周一美盘休息，而周二的上涨似乎给连豆增添了不少活力，周二连豆在资金大举进入的背景下，跳空高开，并一路高歌猛进，主力合与0805最高冲上3931元/吨的高位，但尾盘受到多头的活力平仓盘的蜂拥，期价快速回落，尾盘收于3866点。基本面上，中国海关公布数据显示，至7月底，2006/2007年度中国累计进口大豆2391万吨，较上年度同期增长1.7%。由于6月份的部分船期推迟，7月份中国大豆进口量为2006/2007年度以来月进口数量最高的月份，进口数量达到303万吨，环比上升20.3%，同比增长26.7%。根据中国大豆到港情况预估，8月份我国进口大豆在240万吨左右。综合预计，2006/2007年度中国大豆进口数量在2900万吨左右，远低于市场原先普遍预期的大豆进口水平。而USDA最新预估数据显示，2006/2007年度全球大豆产量为2.3607亿吨，维持上月预测值，较上年度增长7%；全球大豆使用总计为2.2521亿吨，较上月上调161万吨，较上年度增长4.7%；全球大豆期末库存6452万吨，较上月上调35万吨，较上年度增长18.9%。技术图形上，连豆期价的冲高快速回落，并收出较长的上影线，表明目前期价正处于压力位附近，短期回调压力正在增加，但这并不说明期价将展开大幅回调，因为目前期价走势完全处于良好的上涨中，而资金的大量涌入，也表明资金有意做多后市。鉴于目前价格已经处在了前期（2004年）的历史高点附近，并不适宜重仓做多，建议等待回调买入机会。